豆粕二季度展望：国内季节性累库，关注美国新作情况

期货交易咨询业务资格 证监许可【2011】1454号 豆粕二季度展望： 国内季节性累库，关注美国新作情况 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 04/02 05/06 06/10 08/02 09/06 10/10 12/02 13/06 14/10 16/02 17/06 18/10 20/02 21/06 22/10 24/02 25/06 美分/蒲 CBOT大豆连续 美豆库存消费比（右） 东证衍生品研究院资深分析师：黄玉萍 从业资格号： F3079233 交易咨询号： Z0015897 上海东证期货有限公司 美国平衡表 ➢ 25/26年度：重点关注需求。美国生物燃料政策公布，基本符合预期；出口表现疲弱，仍需关注我国采购美豆情况。 ➢ 26/27年度：春播即将开始，市场关注焦点逐渐转向新作。 | | 2021 / 22 2022/23 | 2023/24 | | 2024/25 | 2025/26 | 2026/27 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...