光大期货软商品日报（2026 年3月31日）-20260331

一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一，ICE 美棉上涨 0.88%，报收 70.07 美分/磅，郑棉主力合约环比上涨 0.03%， | 震荡 | | | 报收 15385 元/吨，主力合约持仓环比下降 16089 手至 51.51 万手，棉花 3128B 现 | | | | 货价格指数 16560 元/吨，较前一日上涨 70 元/吨。国际市场方面，近期中东地区 | | | | 冲突仍在继续，原油价格震荡走强，但黄金并未出现明显下调，美元指数重新回 | | | | 升至 100 以上，美棉期价重心震荡上移，2026 年美棉产量预期下调对美棉期价有 | | | 棉花 | 一定支撑。国内市场方面，郑棉期价窄幅震荡，宏观层面的扰动有限，目前市场 | | | | 关注重心更多聚焦于基本面。国内新棉即将开始种植，2026 年新疆地区棉花种植 | | | | 面积下降基本成为定局，但减产幅度有一定分析，远月合约表现偏强，对此已有 | | | | 一定计价。我们回顾历史，过往 20 年中当国内、全球棉花产量、库销比同比下降 | | | | 时，郑棉期价年内涨幅均 ...