渝农商行（601077）：对公贷款扩表提速，净息差企稳

证券研究报告 | 2026年03月31日 渝农商行（601077.SH）2025 年报点评 优于大市 对公贷款扩表提速，净息差企稳 业绩增速提升，分红率稳定。2025 年实现营收 286.5 亿元，同比增长 1.4%， 实现归母净利润 121.3 亿元，同比增长 5.3%，较前三季度增速分别提升了 0.7 个和 1.6 个百分点。2023-2025 年现金分红率稳定在 30.5%。 净利息收入增速亮眼。2025 年公司净利息收入同比增长 7.9%，较前三季度 增速提升了 1.0 个百分点，主要受益于贷款高增以及净息差企稳。2025 年公 司手续费及佣金净收入同比下降 19.7%，其他非息收入同比下降 26%。 对公贷款扩表提速，存贷款增量居全市第一。2025 年末总资产总额 1.67 万 亿元，贷款总额 0.80 万亿元，存款总额 1.03 万亿元，较年初增长了 9.95%、 11.62%和 9.21%，较 2024 年增速分别提升了 4.8 个、6.1 个和 4.1 个百分点。 公司披露存贷款存量和增量市场份额均居全市银行第一。主要是受益于川渝 经济区重要战略地位，对公贷款扩表提速明显，较年初增长 21.4 ...