安井食品（603345）：主业表现积极，25Q4净利率改善

2026 年 3 月 31 日 公司研究 要点 事件：安井食品发布 2025 年年报，公司 25 年实现总营收 161.93 亿元、同比增 长 7.05%，实现归母净利润 13.59 亿元、同比减少 8.46%，扣非归母净利润 12.44 亿元、同比减少 8.49%。25Q4 单季营收 48.22 亿元、同比增长 19.05%，归母 净利润 4.10 亿元、同比减少 6.34%，扣非归母净利润 3.77 亿元、同比增加 5.12%。 公司拟每股派发现金红利 1.44 元（含税），合计派发现金红利 4.78 亿元（含税）。 25 年速冻调制食品与速冻菜肴制品均价提升，Q4 主业表现强劲。1）分品类， 25 年速冻调制食品/速冻菜肴制品/速冻米面制品/烘焙食品/其他产品营收 84.5/48.2/24.0/0.68/4.4 亿元，同比+7.8%/+10.8%/-2.6%/NA/-2.7%。分量价 看 ， 25 年 速 冻 调 制 食 品 / 速 冻 菜 肴 制 品 / 速 冻 米 面 制 品 销 量 同 比 +5.9%/+7.2%/+1.6%，均价同比+1.8%/+3.4%/-4.1%。速冻调制食品与速冻菜 肴制品 ...