华泰证券今日早参-20260401
HTSC·2026-04-01 02:34今日早参 2026 年 4 月 01 日 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 今日热点 宏观：中东冲突抬升全球通胀预期 受中东战争导致的能源供给冲击影响，3 月美欧日 Markit 综合 PMI 普遍走 弱，高油价对实体经济的扰动或开始显现，全球经济增长动能短期承压。2 月美日欧通胀指标表现温和，但在地缘风险升温与霍尔木兹海峡管控的背景 下，原油价格大幅走高，推动全球通胀预期上行，市场对美联储 2026 年货 币政策路径预期由降息 61bp 收窄至 5bp。本月权益及大宗商品市场大幅波 动，全球主要国家国债收益率显著上行，避险情绪升温驱使美元指数走强。 全月来看，美国三大股指均下跌，原油大幅上涨，工业金属普遍下跌。 风险提示：中东冲突持续恶化，长端通胀预期失锚。 研报发布日期：2026-03-31 研究员 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 胡李鹏 SAC:S0570525010001 SFC:BWA860 王子琳 SAC:S057 ...