2026年3月PMI数据点评

宏观 2026 年 4 月 1 日 2026 年 3 月 PMI 数据点评 价格回升信号渐明 证券分析师 国家统计局发布 2026 年 3 月中国采购经理指数运行情况。 风险提示：稳增长政策落地效果不及预期，海外经济衰退，地缘政治冲突升级等。 宏 观 报 告 宏 观 点 评 证 券 研 究 报 告 钟正生 投资咨询资格编号 S1060520090001 ZHONGZHENGSHENG93 4@pingan.com.cn 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 平安观点： 中国综合 PMI 指数回升。3 月综合 PMI 产出指数为 50.5%，比上月回升 1.0 个百分点，其中制造业、建筑业与服务业 PMI 均较上月有所提升。3 月 PMI 数据中有几个变化值得关注：一是，制造业产需两端同步改善，生产和新订 单指数升至荣枯线上方，新出口订单指数大幅回升 4.1 个百分点，外需边际 向好；二是，受中东地缘冲突推升大宗商品价格影响，主要原材料 ...