中国电信：派息分红比率持续提高，AI时代下向Token经营转型（简体版）-20260401

中国电信（0728） 更新报告 买入 2026 年 4 月 1 日 派息分红比率持续提高，AI 时代下向 Token 经营转型 ➢ 风险提示：AIDC 和云业务发展不及预期，ARPU 值下降及竞争加剧等。 罗凡环 852-2532 1539 Simon.luo@firstshanghai.com.hk 李京霖 852-25321957 Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 主要数据 | 行业 | 电讯服务 | | --- | --- | | 股价 | 4.8 港元 | | 目标价 | 6.0 港元 | | | （+26%） | | 股票代码 | 728.HK | | 已发行股本 | 915.07 亿股 | | 市值 | 4400 亿港元 | | 52 周高/低 | 6.3/4.8 港元 | | 每股净现值 | 5.6 港元 | | 主要股东 | 中国电信集团：63.9% | | | 广晟控股集团有限公 | | | 司：5.2% | | 盈利摘要 | | | | | | 股价表现 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- ...