中国资产ROE如何实现层级跃迁

一季报 中报 三季报 年报 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 43 / 53 [Table_PageText] 投资策略|中期报告 （二）主题投资：布局"新质生产力"（AI、电网、低空） 1. "新质力"主线一：关注AI应用端映射（AI手机、国产算力） 一方面，23年底起，伴随大模型持续迭代支持，比如谷歌Gemini、OpenAI的 Sora、Apple Intelligence，AI应用快速向终端转移，关注AI+PC/手机/XR/汽车/可 穿戴设备/机器人/医疗等。 另一方面，下游大规模应用均需要大量高性能计算算力支持，关注算力基建： （1）华为国产算力产业链：华为云以全球存算网和昇腾AI云服务形成智算产业生 态，可满足高能效、大规模算力需求。（2）存储（HBM）：容量和带宽持续迭代 升级，影响GPU推理性能，国产化亟待突破。（3）连接（PCB板/交换芯片）：大 规模算力中交换机容量和速率需求提升，带动连接产品的整机价值量增长。 图64：AI服务器中各PCB市场规模 数据来源：广发证券发展研究中心（电子组测算） 2. "新质力"主线二：关注电力央企改造转型（智能电网） "传统→新质"转型是央企市 ...