公司首次覆盖报告：兴蓉环境：水务主业稳健增长，分红潜力有望提升

兴蓉环境：水务主业稳健增长，分红潜力有望提升 —兴蓉环境(000598)公司首次覆盖报告 2024 年 2 月 21 日 证券研究报告 [Table_Title水] 务主业稳健增长，分红潜力有望提升 [Table_ReportDate] 2024年2月21日 公司研究 本期内容提要: [Ta[ ➢Tb albel_ 背eS_u 靠Smum 成mamr 都ya] 国r y]资 委，盈利能力突出的龙头水务公司。公司大股东为成 [公Ta司ble首_Re次po覆rtT盖ype报] 告 都环境投资集团（持股 42.19%），主业聚焦供水及污水处理服务， 同时拓展固废运营业务。截至2022年，公司自来水产能334.3万吨/ 日、污水处理产能 386 万吨/日，在成都主城区市占率在 100%。公 [兴Ta蓉bl环e_境Sto(c0k0A0n5d9R8an)k ] 司盈利能力突出，2015-2022 年净利润复合增速 10%，运营类业务 投资评级 买入 毛利占比达到近90%，保障了较为稳定的业绩及现金流。2023Q3公 司净利率达到26.81%，位居行业第一；ROE达到9.69%，仅次于洪 城环境位列行业第二，体现出公司较强 ...