深度报告：顺应大健康趋势，看好酶制剂、益生菌长期业务发展

的剪切力会对细胞造 进料溶液浓度、粘度、 能源消耗高、价格高、 颗粒可控、比表面积较 流速、喷嘴尺寸、雾化 需要额外的涂层和稳 喷雾干燥更大、比喷雾 空气流速、低温介质类 蔚蓝生物（603739.SH）深度报告 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 顺应大健康趋势，看好酶制剂、益生菌长期业务发展 2024 年 02 月 07 日 ➢ 立足酶制剂、微生态主业，益生菌业务构筑发展新空间。公司是国内生物科 技领先企业，主营业务包括酶制剂、微生态制以及动物保健品三大板块，全程服 务农业、食品、洗涤、健康、环保、生物催化等多个产业。2022 年公司实现营业 收入11.63亿元，同比增长1.07%；实现归母净利润0.70亿元，同比降低47.32%； 2023 年 Q1-3，公司实现营业收入 8.80 亿元，同比增长 6.06%；实现归母净利 润 0.55 亿元，同比增长 2.05%。 ➢ 酶制剂：饲用领域率先迎来国产替代，核心菌种+技术平台打造核心优势。 酶制剂源自生物，具有用料少、催化效率高、高度专一性、反应条件温和、降低 能耗等特点，目前已经被广泛应用于饲料、食品、能源等多个领域。经过多年发 展，国际酶 ...