机械行业2024年度投资策略：稳中求进，守正出奇

证券研究报告 2024年2月18日 行业：机械设备 增持 （维持） 稳中求进，守正出奇 ——机械行业2024年度投资策略 分析师：刘阳东 SAC编号：S0870523070002 分析师：王亚琪 SAC编号：S0870523060007 分析师：吴婷婷 SAC编号：S0870523080001 主要观点 主线一：周期复苏 政策端：地产和基建政策不断加码，聚焦“三大工程”构建房地产发展新模式以及央行等协助改善房企融资环境，供需两端政策协同发力有望推动 房地产市场筑底企稳；同时，万亿国债发放推动实物工作量加快形成，助力基建投资潜力释放。库存周期：国内制造业仍处于弱复苏运行状态，随 着新的库存周期启动，制造业景气度有望回升。稳增长政策托底叠加制造业周期底部向上，24年基建、房地产和制造业预期改善，建议关注板块工 程机械、机床、刀具。 主线二：科技成长 1）半导体：一方面，半导体行业周期底部回升，全球和中国半导体销售额自23年3月份以来连续8个月环比正增长，资本开支2024年有望加大；另 一方面，外部制裁不断升级，半导体国产替代势在必行，政策指引叠加国家大基金支持，国内半导体市场迎来黄金发展期。2）人形机器人：海外 ...