宏观利率图表174：进入降息周期

核心观点 一周宏观关注 - 期货研究报告|宏观周报 2024-02-25 地缘冲突升级，疫情风险升级，欧洲债务风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 研究员 021-60827991 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 进入降息周期 策略摘要 ■ 市场分析 海外：央行暂不降息，科技热情继续飞奔。1）货币政策：美联储会议纪要显示官员担心 过快降息、担心通胀下降停滞；多位官员警告过快降息风险；欧央行会议纪要显示，讨 论降息为时过早。2）经济数据：美国 2 月 Markit 制造业 PMI 初值 51.5，创 17 个月新 高，服务业 PMI 初值 51.3，创三个月新低，1 月成屋销售总数年化 400 万户，预期 397 万户；欧元区 2 月制造业 PMI 从 1 月的 46.6 滑落至 46.1，德国降至 42.3，法国回升至 46.8，1 月欧元区 CPI 从 12 月的 2.9%降至 2.8%，环比下降 0.4%；日本 1 月出口超预 期，同比增 11.9%。3）风险因素：胡塞武装导弹袭击两艘美国船只；美国六大银行逾期 超 30 天的商业房地产债务 ...