2023年四季度业绩前瞻：AI商业化推进，广告、云、文心APP多方位创造增量

2024年2月26日 公司研究 AI 商业化推进，广告、云、文心 APP 多方位创造增量 ——百度集团-SW（9888.HK）2023 年四季度业绩前瞻 要点 买入（维持） 当前价/目标价：109.9/165.0港元 事件：2023年四季度业绩前瞻：我们预计百度集团4Q23总收入同比增长5.1% 至347.5亿元（低于我们上次预期的354.1亿），百度核心总收入同比增长 5.4%至270.3亿元（小幅低于我们上次预期的273.2亿）。我们预计百度集 作者 团4Q23核心非GAAP下经营利润58.1亿，同比增5.9%，对应经营利润率 分析师：付天姿 21.5%；百度集团4Q23非GAAP下净利润65亿，对应净利率18.7%。 执业证书编号：S0930517040002 点评：广告收入表现预计稳定，AI Native营销平台轻舸创造增量。我们预计 021-52523692 4Q23百度核心的在线营销收入同比增长4.9%至190亿元，绝对值恢复至接 futz@ebscn.com 近4Q21水平。1）平台端：9M23上线的AI营销平台轻舸通过洞察、分析、 联系人：赵越 制作等AI能力，帮助广告主在投放广告过程中实现转 ...