福瑞达：战略聚焦见成效，谱写版图新篇章

2020 年后公司原料业务有所下滑，但自 2023 年以来公司毛利率迎来优化。2020 年后 公司收购焦点福瑞达，且扩大公司市场占有率以及加大海外市场的产品投放力，公司对 原料产品价格做了一定调整，收入端保持较快的增长，毛利率端阶段性下滑。2023 年 公司毛利率迎来优化，2023Q1-Q3 毛利率同比提升 3.5pct，毛利率较高的客户定制产 品销售收入增加。 图 32：公司原料及衍生产品业务营业收入（百万元）同比增速 图 33：公司原料及衍生产品业务毛利率 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 2019202020212022 2022Q1-Q32023Q1-Q3 焦点福瑞达：高市占率，医药级延伸拓展空间 请阅读最后评级说明和重要声明 29 / 36 公司研究 深度报告 目前无论从产能和销量来看，公司在全球透明质酸领域保持了领先的体量。焦点福瑞达 深耕玻尿酸原料研发生产领域，现已成为全球玻尿酸原料大型生产基地之一，产品远销 全球 70 多个国家和地区。根据 Frost Sullivan 数据，2021 年焦点福瑞达销量在全球位 居第二，根据公司公告，2022 ...