下调至“持有”评级；下调目标价至14.00港元

2024 年2 月22 日 半导体: 中性 授权转发报告/ 评级更新报告 中芯国际-H (981 HK, 持有, 目标价: HK$14.00) 下调至“持有”评级；下调目标价至 14.00 港元 目标价: HK$14.00 当前股价: HK$15.04 • 中国成熟制程产能供应过剩的问题更多局限在中国，因为中国供应链和世界其他地区 股价上行/下行空间 -7% 有所割离。 52周最高/最低价 (HK$) 25.75/13.88 市值 (US$mn) 63,454 • 中芯国际将持续扩产置于盈利能力之上令其中期ROE 水平仅为低个位数；由合资晶圆 当前发行数量(百万股) 7,926 厂开展相对先进制程的业务令公司无法享有全部利润。 三 (U个 S$月 mn平 ) 均日交易額 69 • 下调至“持有”评级，下调目标价至14.00 港元（基于0.7 倍2024 年P/BV）。 流通盘占比 (%) 80 主要股东 (%) 此港股通报告之英文版本于2024 年2 月22 日上午6 时由华兴证券（香港）发布。中 大唐控股 20 文版由华兴证券的王一鸣（证券分析师登记编号：S1680521050001）审核。如果您想 国家集 ...