公司公告点评：单四季度利润率压力趋缓，期待24年营收／利润双复苏

[Table_QuoteInfo] -32.96% -25.96% -18.96% -11.96% -4.96% 2023/3 2023/6 2023/9 2023/12 洽洽食品 海通综指 受春节跨期&葵花籽原料价格上涨影响，23 年营收利润有所承压。据公司业 绩快报，2023 年由于第一季度和第四季度均受到春节跨期因素的影响，因此 营收有所下滑。不过 21-23 年营收 CAGR=6.64%，整体收入依然保持稳健成 长。 盈利预测与投资建议。参照公司业绩快报，我们更新盈利预测，并预计 2023-2025 年公司营业收入分别为 68.10/75.12/82.22 亿元，归母净利润分别 为 8.02/10.36/12.04 亿元，对应 EPS 分别 1.58/2.04/2.38 元/股。结合 A 股 可比公司估值，给予公司 20-25 倍的 PE（2024E）估值区间，对应合理价值 区间为 40.80-51.00 元，继续给予"优于大市"评级。 资料来源：Wind，海通证券研究所 备注：按 2024 年 02 月 28 日收盘价计算（以上均来自 Wind 一致预测） | --- | --- | --- | - ...