经营稳健，盈利表现靓丽

2024 年 02 月 29 日 经营稳健，盈利表现靓丽 彩印短期承压，薄膜销量高增。1）彩印包装材料：全年收入 25.52 亿元（同比-0.1%）， 毛利率 27.4%（同比+3.7%），其中 H2 收入 13.02 亿元（同比-4.4%），毛利率 27.9%（同比+1.8%、环比+1.0%），Q4 需求延续承压，产品结构变化（全年销量 /均价分别同比+4.2%/-4.0%）。2）塑料软包装薄膜：受益于 BOPE/BOPP 等薄膜 产品投产、经营逐季改善，全年收入 5.25 亿元（同比+14.5%），毛利率 7.9%（同 比-0.1%），其中 H2 收入为 3.34 亿元（同比+29.5%），毛利率 11.6%（同比+8.1%、 环比+10.2%），受益于产能顺利投放（8000 吨膜材料项目&33000 吨 BOPE 薄膜）、 销量高增（全年同比+44.9%），受市场竞争叠加产品结构转变影响、价格下降幅度 较大（全年同比-21.0%）。 产业布局纵深延长，费用管控成效凸显。2023 年毛利率为 24.7%（同比+2.5%）， 归母净利率为 12.1%（同比+1.1%）；单 Q4 毛利率为 24.3%（同比+ ...