3QFY24财报点评：收入平稳增长，回购额度增加250亿美元

证券研究报告 | 2024年02月29日 云计算：AI 收入快速增长，业务利润率显著提升。本季度云业务收入同比+4% 至 281 亿元，经调整 EBITA 利润率从 5%提升至 8%。目前 AI 开始贡献公有云 收入，未来随着 AI 继续快速增长，业务收入增速有望持续提升。公司通过 减少利润率较低的项目式合约类收入，提升公有云产品及服务收入占比，带 动盈利能力的优化。 证券分析师：张伦可 联系人：王颖婕 0755-81982651 0755-81983057 zhanglunke@guosen.com.cnwangyingjie1@guosen.com.cn S0980521120004 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 3QFY2024, 公司实现营业收入 2603 亿元,同比增长 5%, 增速平稳。其中国际数 字商业集团、本地生活集团、菜鸟集团和大文娱对增速拉动明显,淘天集团、云 业务增速平淡。具体看,淘天/国际数字商业/本地生活/菜鸟/云智能/大文娱/所 有其他收入分别实现同比增速 2%/44%/13%/24%/4%/18%/−6%。 图2: 阿里巴巴 Non-GAAP 净利润及净利率（百万 ...