【粤开宏观】促投资促消费新举措，从存量中挖掘增量

分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 宏观研究 从存量中挖掘增量 【粤开宏观】促投资促消费新举措， 具体到设备更新和以旧换新政策本身，政策效果方面，有助于统筹扩大有效 需求和供给侧结构性改革，夯实经济回升向好基础，加快经济绿色转型；政 策落地方面，要坚持市场为主、政府引导，财政和货币政策协同支持，避免 一刀切、运动式的行政性调控。 录 图表 4: 制造业各行业中，PPI 同比与产能利用率正相关 宏观深度 一是财政政策，盘活存量资产，扩大有效投资。地方政府曾经依靠大量土地出让收 入和债务融资来进行基建投资和城市建设，然而当前房地产市场低迷导致土地出让收入 大幅下滑，防范化解地方政府债务风险要求严控新增债务，地方财政紧平衡和收支矛盾 加剧，制约了地方政府发展当地经济的能力。与西方国家不同，我国的政府债务和基建 投资形成了大量的存量资产，为降低政府债务风险以及合理扩大有效投资提供了腾挪空 间。地方政府可以通过基础设施领域不动产投资信托基金、产权交易、国有资本投资运 营、兼并重组等多种方式盘活存量资产，回收资金用于重点领域 ...