2024财年上半年业绩平稳，投资物业组合进入收成期；维持买入

交银国际研究 公司更新 香港房地产 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年2月29日 港元10.08 港元15.80 +56.7% 新世界发展 (17 HK) 2024 财年上半年业绩平稳，投资物业组合进入收成期；维持买入  上半年业绩稳定：受可交付项目数量下降影响，新世界2024财年上半年 个股评级 收入同比下降25%至170 亿港元，较彭博一致预测低约22%。但来自持续 买入 经营业务之核心盈利同比上升12%至48.6亿港元，主要归因于利润率提升 以及成本椌制（销售、推销费用以及行政开支同比降16%）。中期股息每 1年股价表现 股0.2港元，较去年下降57%。 17 HK 恒生指数  内地市场房地产开发表现亮眼：尽管受香港缺少可交付项目之影响，整体 10% 0% 房地产开发收入同比下降40.2%至67.4 亿港元，但经营利润率同比大增 -10% 26.7个百分点至58.6%，经营利润同比上升9.7%至39.5亿港元，这在行业 -20% -30% 利润率下降的环境下显得尤为难得。另外，新世界上半年在内地的合同销 -40% 售额为76亿港元，实现全年目标的过半。此外，公司预期香港市场在政 -50% 策放松后 ...