呋喹替尼销售超预期，海外首发成绩亮眼

浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 和黄医药（HCM.US/13.HK）：呋喹替尼销售 阳景 超预期，海外首发成绩亮眼 浦 首席医药分析师 银 Jing_yang@spdbi.com 国 和黄医药2023全年业绩超预期，主要由呋喹替尼销售好于预期驱动， (852) 2808 6434 际 反映了公司强大的商业化能力，我们认为 2024 年肿瘤收入指引（3- 4 亿美元）可实现性高。此外，公司国际化进程再进一步，赛沃替尼 胡泽宇 CFA 年底将于美国申报二线非小细胞肺癌，有望成为公司第二个海外获 医药分析师 批药物。随着现有药物加速商业化的进程，我们相信公司正在稳步实 ryan_hu@spdbi.com 现盈利的轨道上。维持“买入”评级，目标价为 25美元/39 港元。 (852) 2808 6446 2023 全年业绩超预期，2024 年肿瘤收入指引 3-4 亿美元：2023 年  公司全年总收入达到 8.38 亿美元（+97% YoY），其中肿瘤业务实现收 2024年2月29日 公 入 5.29 亿美元（+223% YoY，包括 2.8 亿美元武田首付款），强于我 司 们的预期，亦高过公司之前给的中位数 ...