黄金珠宝行业专题：进击的逆周期品类，大众与奢侈品的过渡

[ 商Ta 贸bl 零e_ 售T 行itl 业e] 专 题研究 行 业 研 黄金珠宝行业专题：进击的逆周期品 究 挖掘价值 投资成长 类，大众与奢侈品的过渡 / 商 [Table_Rank] 贸 强于大市 零 （维持） 售 2024 年 03 月 01 日 / [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 证 证券分析师：高博文 券 [Table_Summary] 研 【投资要点】 证书编号：S1160521080001 究 证券分析师：陈子怡 报  23年国内外金价再创新高，黄金珠宝企业率先受益。黄金系衰退环境 告 证书编号：S1160522070002 中的进击品类，全球近 10 年回报率高于多数主流资产。国际金价与 联系人：班红敏 美元指数高度负相关，彰显全球经济景气度和恐慌指数。回顾23年， 电话：021-23586475 纽约商品交易所黄金期货价格累计涨幅超13%，12月初COMEX再创新 高。叠加降息预期及汇率因素，国内金价23Q3国内外溢价显著收窄， [相 T对 a指 bl数 e表 _现 Pi cQuote] 年末避险情绪缓释，以老凤祥为代表的黄金珠宝企业率先受益。 2.27%  全年金 ...