2023年业绩良好，大力布局宠物线下门店服务业态

证券研究报告 | 公司点评 朝云集团（06601.HK） 2023 年业绩良好，大力布局宠物线下门店服务业态 公司布局宠物线下实体门店服务业态，建立护城河。公司持续推动宠物业务 发展及变革，线下门店快速扩张，通过战略收购爪爪、米乐两个品牌将线下 实体门店服务业态战略快速落地，两个品牌旗下的线下门店数持续拓展，截 至 2024 年 2 月，爪爪喵星球/米乐乖乖分别有 15/14 家门店，主打购物中心 /生活社区消费业态。公司针对外部收购的团队多维度赋能，驱动业绩稳健 增长的同时对费率进行优化，从而提升盈利能力。针对自有品牌"倔强的尾 巴"、"倔强嘴巴"，公司重点布局淘宝、抖音、京东等线上渠道，重推核 心品类，基于数字化工具开展个性化、全渠道营销。通过自有品牌孵化加资 本投资运作的方式，公司已初步形成了涵盖宠物食品、宠物清洁用品、宠物 保健品的产业布局版图，宠物业务有望持续稳步发展提供业绩驱动力。 投资建议：公司作为家居护理细分龙头，持续推进多品牌多品类全渠道战略， 稳步推进宠物业务布局，渠道布局兼具线上高增平台及线下下沉拓展。公司 业绩稳健、现金流强劲，基于公司 2023 年业绩预告表现良好，我们维持"增 持" ...