营收领跑行业，开门红存贷两旺，维持“买入”评级

上 市 公 司 银行 公 2024年03月04日 常熟银行 (601128) 司 研 究 ——营收领跑行业，开门红存贷两旺，维持“买入”评级 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：常熟银行披露2023年业绩快报，全年实现营收98.7亿元，同比增长12.0%；实现归 买入 （维持） 母净利润32.8亿元，同比增长19.6%；4Q23不良率季度环比持平0.75%，拨备覆盖率季度 环比上升0.9pct至537.9%。 证 券 市场数据： 2024年03月04日 ⚫ 快报关注点一：全年营收预计夺魁，2024年有望延续接近双位数增长的亮眼表现。2023 研 收盘价（元） 6.92 年常熟银行营收同比增长12%（9M23为12.5%），略超我们在前瞻中的预期（11.5%）， 究 一年内最高/最低（元） 8.02/6.24 预计继续位居上市银行最优表现；归母净利润同比增长19.6%（9M23为21.1%）。我们 报 告 市净率 0.8 预计，营收亮眼表现一方面源自规模较快增长下的以量补价（根据我们模型估算，预计2023 息率（分红/股价） - 年息差同比降幅较前三季度基本持平约 16bps），另一方面源自 ...