2023年报点评：中国区四季度量跌价增，韩国市场销量连续承压

研究报告Research Report 4 Mar 2024 百威亚太 Budweiser Brewing Co APAC (1876 HK) 2023 年报点评：中国区四季度量跌价增，韩国市场销量连续承压 Volume Decreased but Price Increased in China Region, and Sales in South Korea Market are under Pressure [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [Table下_In调fo至] 中性Downgrade to NEUTRAL (Please see APPENDIX 1 for English summary) 评级 中性NEUTRAL 23Q4 收入符合预期，业绩略低于预期。23 年公司实现营收 68.56 现价 HK$12.92 亿美元，同比+5.8%（内生+11.1%），实现销量 927.7 万千升，同 目标价 HK$14.00 比+4.8%，实现EBITDA 20.23亿美元，同比+4.7%（内生+10.8%）， 实现归母净利润 8.52 亿美元，同比-6.7%。 ...