近日，百威亚太披露2025年业绩，公告显示，公司2025年营收、利润、销量全线下滑，中国市场也继续 承压。 运营商财经网 周颖/文 具体来看，百威亚太2025年收入为57.64亿美元，约为人民币397.78亿元，同比减少6.1%，公司股权持 有人应占溢利由2024年的7.26亿美元下降至2025年的4.89亿美元，约合109.59亿元人民币，同比大幅下 降32.6%，创百威亚太上市以来的历史新低，总销量也同比减少了6.0%至796.58万千升。 运营商财经（官方微信公众号yyscjrd）—— 主流财经网站，一家全面覆盖科技、金融、证券、汽车、 房产、食品、医药、日化、酒业及其他各种消费品网站。 此外百威亚太还提到，其2026年在中国的首要任务是"重燃增长趋势，并重建市场份额的增长动能"，看 来百威在中国市场的情况不容乐观。 而在2025年上半年，百威亚太营业收入同比下降7.74%至224.5亿元，就被华润啤酒以0.83%的增速和 239.4亿元的营收规模超越，失去了行业第一的宝座。截至目前，华润啤酒还未公布2025年全年业绩相 关情况，不知今年这行业第一的位置究竟花落谁家。 此外值得一提的是，在公布业绩的同时 ...

海通国际发布研报称，百威亚太(01876)在中国市场经历深度调整期，短期业绩承压于改革阵痛与外部 冲击，但渠道转型已现积极信号，Q4份额也出现初步改善。该行预计公司2026-2028年EPS分别为 0.04/0.05/0.05美元(前值为2026/2027年0.05/0.06美元)，考虑到近期市场对消费复苏预期提升，且公司作 为亚太地区高端啤酒龙头享有一定的估值溢价，将2026年估值倍数由20x PE上调至25x PE，目标价7.9 港元(不变)，维持"中性"评级。 2026年管理层提出有机增长+无机扩张+股东回报三大核心展望，低基数下业绩修复确定性高 有机增长上，中国区聚焦居家渠道高端化与O2O拓展，Core++品类及BEES平台释放红利;韩国市场稳居 行业第一，提价接受度优于同业，印度市场高端化战略深化驱动高增长，三大核心区域形成协同支撑。 无机扩张层面，公司将探索亚太地区M&A及合作机会，充裕现金流为外延增长奠定坚实基础。股东回 报方面，高分红政策保持延续性，5.6%股息率为股价构筑坚实安全垫。美元持续贬值也将形成报表端 正向贡献，据模型敏感性分析，美元兑人民币汇率每贬值0.2，公司收入将提升2%、净利 ...

智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，百威亚太(01876)在中国市场经历深度调整期，短期业绩承压 于改革阵痛与外部冲击，但渠道转型已现积极信号，Q4份额也出现初步改善。该行预计公司2026-2028 年EPS分别为0.04/0.05/0.05美元(前值为2026/2027年0.05/0.06美元)，考虑到近期市场对消费复苏预期提 升，且公司作为亚太地区高端啤酒龙头享有一定的估值溢价，将2026年估值倍数由20x PE上调至25x PE，目标价7.9港元(不变)，维持"中性"评级。 上行风险1)中国消费复苏快于预期2)家庭渠道转型成效加速显现3)美元持续贬值带来报表增厚4)M&A或 战略合作落地; 海通国际主要观点如下： 25Q4及全年业绩：营收与利润双端承压，中国市场表现显著弱于行业 公司全年营收/EBITDA分别为57.6/15.9亿美元，同比下滑6.1%/9.8%;Q4营收/EBITDA分别为10.7/1.7亿美 元，同比分别下滑4.2%/24.7%。中国市场为核心拖累，Q4营收/EBITDA同比降11.4%/42.3%，销量/ASP 分别下滑3.9%/7.7%，全年营收/EBITDA同比下滑11.3 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 转自：前瞻产业研究院 以下数据及分析来自于前瞻产业研究院啤酒研究小组发布的《中国啤酒行业品牌竞争与消费需求投资预 测分析报告》 行业主要上市公司：华润啤酒(00291.HK);青岛啤酒(600600);百威亚太(01876.HK);重庆啤酒(600132);燕 京啤酒(000729)等 本文核心数据：产业链上下游企业;产业链企业分布;代表性企业产能;代表性企业投资动向等 啤酒产业链全景梳理：中游受龙头企业垄断 啤酒行业目前在我国已经拥有较为成熟的产业链。上游企业以原材料、酿造设备以及啤酒包装等部分构 成，其中原材料以麦芽、啤酒花、酵母等产品为主。中游为啤酒生产商，目前我国中游啤酒生产商已形 成垄断趋势，市场份额主要由华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、重庆啤酒以及燕京啤酒垄断，五大品牌 市场份额合计约占80%左右。下游主要为实体商超以及线上零售渠道。 从中游啤酒制造商的区域分布来看，企业主要集中在粤港大湾区、山东和重庆等地区。 目前，我国啤酒行业上游原材料供应商主要为安琪酵母，永顺泰等;上游啤酒设备供应商主要为中集安 瑞科、乐惠国际等;上游啤酒包装主要有中粮 ...

格隆汇2月16日丨百威亚太(01876.HK)宣布，于2026年2月16日，公司根据其于2019年9月9日采纳并于 2023年5月8日修订的基于股份的报酬计划(「基于股份的报酬计划」)的条款，以自选股份(定义见下文) 形式向集团若干合资格雇员(「承授人」)授出最多1160.4万股公司禁售股份，并向若干承授人授出最多 1056万个公司受限制股份单位(「受限制股份单位」)。 ...

Group 1 - The company Budweiser APAC (01876) announced the grant of up to approximately 11.6043 million shares of company restricted stock to several eligible employees under its share-based remuneration plan adopted on September 9, 2019, and revised on May 8, 2023 [1] - Additionally, the company will grant up to approximately 10.5613 million restricted stock units to several grantees [1]

智通财经APP讯，百威亚太(01876)公布，于2026年2月16日，公司根据其于2019年9月9日采纳并于2023 年5月8日修订的基于股份的报酬计划的条款，以自选股份形式向集团若干合资格僱员授出最多约 1160.43万股公司禁售股份，并向若干承授人授出最多约1056.13万个公司受限制股份单位。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Budweiser Brewing Company APAC Limited 百威亞太控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1876） 授出自選股份及受限制股份單位 百威亞太控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，於2026年2月16日， 本公司根據其於2019年9月9日採納並於2023年5月8日修訂的基於股份的報酬計 劃（「基於股份的報酬計劃」）的條款，以自選股份（定義見下文）形式向本集團若干 合資格僱員（「承授人」）授出最多11,604,324股本公司禁售股份，並向若干承授人 授出最多10,561,282個本公司受限制股份單位（「受限制股份單位」）。 本公司謹此提述(i)日期為2023年4月13日的公告、(ii)日期為2023年4月13日的通 函（「通函」）及(iii)日期為2023年5月8日的本公司股東週年大會的表決結果公告， 當中載有本公司股東批准（其中包括）就 ...

摩根士丹利发布研报称，已将百威亚太(01876)2025年业绩及2026年指引纳入该行的预测。该行下调对 其今明两年盈利预测分别12%及14%。大摩引入百威亚太2028年每股盈测6美仙，维持"增持"评级，延 展估值基础至2026年，目标价维持9港元。 鉴于中国境内家庭饮用渠道组合占比增加，该行将2026至2027年的平均售价预测下调2%至3%。平均售 价预测被下调导致2026及2027年的毛利率预测分别下调1.1及2个百分点。该行亦上调销售、一般及行政 费用比率预测，反映在中国渠道转变的投资，以及东部及西部地区的商业投资。 ...

Core Viewpoint - UBS has slightly reduced the target price for Budweiser APAC (01876) from HKD 8.75 to HKD 8.6 while maintaining a "Buy" rating, citing lower-than-expected revenue and normalized EBITDA forecasts for 2025 [1] Group 1: Financial Performance - Budweiser APAC's revenue and normalized EBITDA for 2025 are projected to decline by 6.1% and 9.8% year-on-year, reaching USD 5.764 billion and USD 1.588 billion, respectively, which is below market expectations [1] - For Q4 2025, revenue and normalized EBITDA are expected to decrease by 4.2% and 24.7% year-on-year, amounting to USD 1.073 billion and USD 167 million, respectively [1] - The company's normalized EBITDA margin contracted by 1.4 percentage points year-on-year, primarily due to a decline in gross margin and an increase in the ratio of selling, general, and administrative expenses (SG&A) [1] Group 2: Net Profit and Non-Recurring Items - The net profit for the period was USD 489 million, impacted by a non-recurring item related to a customs audit claim and tax issues in South Korea, which is considered a one-time factor [1] Group 3: Future Projections - Revenue forecasts for 2026 to 2028 have been increased by 2% to 3%, reflecting expectations of RMB appreciation; however, a slowdown in sales recovery in the Chinese market is anticipated, potentially delaying until the second half of 2026 [1] - EBITDA forecasts for 2026 to 2028 have been reduced by 6% to 7% to account for operational deleveraging and increased business investments, leading to a decrease in EBITDA margin by 2.5 to 2.8 percentage points [1]