今日“利基”龙头，未来产业巨擘

恒工精密(301261.SZ)/先进产业 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 3 月 5 日 [Table_Finance1] 请务必阅读正文之后的重要声明部分 的石墨球化率及均匀度，实现大体积球墨铸铁件的近乎无缺陷铸造。②2021 年，公司 连铸球铁产量 13.4 万吨，2021 年国内市占率 60%。③2015 年公司产品向下游延伸至 精密机加工件的生产。④客户涵盖汉钟精机、东亚机械、海天集团、阿特拉斯·科普 柯等国内外知名企业。 3）产品战略：①公司连铸球铁现已应用在空压、液压、传动、减速器等领域，新增 市场空间广阔。②公司积极布局减速器赛道。公司实现 RV 减速器系列部件技术突破 并小批量供货。目前公司技术团队已在 RV 减速器核心部件:行星架座、行星架盖、摆 线轮、针齿壳、偏心轴等方面实现技术突破，采用球墨铸铁材料，并开始小批量供 货。③新产品 ADI 拓展材料新边界，打开蓝海市场。④新产能奠定"一体化"服务战 略。公司打通装备制造产业链上从"原材料"至"精密零部件"各制造环节，满足客 户"一站式采购"需求。机加业务毛利率常年维持在 25%以上，营收占比逐年提升。 风险提示：新产品、新技术开发 ...