新签合同额稳步增长，估值有望迎来修复

中国铁建（601186.SH）首次覆盖报告 新签合同额稳步增长，估值有望迎来修复 2024年03月08日 ➢ 公司发布2023Q4主要经营数据：2023Q4公司新签合同额达15076.67亿元， 推荐 首次评级 同比+7.59%。2023全年公司新签合同额达32938.7亿元，同比+1.51%。 ➢ 工程承包业务：受益基建需求持续增长 当前价格： 8.39元 公司的核心收入来源，业务范围覆盖铁路、公路、轨道交通、水利水电、房屋建筑、 市政、桥梁、隧道、机场码头建设等多个领域。2023H1实现营收4834亿元，同比 -0.26%；毛利率为 7.53%，同比+0.43%。2023 年公司工程承包业务新签合同额 [Table_Author] 20269.50亿元，同比+8.82%，新签项目5622个，同比+6.16%。2023年铁路、公 路、城轨、水利、地下空间等传统基础设施领域投资稳健增长，基建作为扩内需、稳 增长的重要支撑，我们预计2024年需求仍将维持高景气。 ➢ 规划设计咨询业务：毛利率水平较高且稳步提升 业务范围包括提供铁路、城市轨道交通、公路、市政、工业与民用建筑、磁悬浮、水 运、水电、机场、人防等领域 ...