“新材料+新能源”纵深发展，国内核辐射材料龙头

总股本/流通股本（亿股）12.60 / 12.49 沃尔核材(002130) 2024 年 3 月 6 日 资料来源：聚源，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第一大股东 周和平 预计公司 2023/2024/2025 年实现营业收入 57.48/67.44/80.41 亿元，分别同比增长 7.62%/17.33%/19.23%；归母净利润分别为 7.10/8.43/10.38 亿元，分别同比增长 15.62%/18.67%/23.14%，对应 EPS 分别为 0.56/0.67/0.82 元。 以 2024 年 3 月 6 日收盘价 7.05 元为基准，对应 2023-2025E 对 应 PE 分别为 12.50/10.53/8.55 倍。首次覆盖，给予"买入"评级。 ⚫ 风险提示： 宏观经济不及预期，原材料价格波动风险，项目建设不及预期等。 2023 年上半年，公司的电子/电线/电力/新能源产品营收分别为 10.30/5.55/5.26/3.44 亿元，分别占比总营收 40.6%/21.9%/20.8%/13.6%。各品类产品毛利率保持稳定；具体来看, 2023 年上半年，电子/电线/电力/ ...