2023年扣非净利YOY+22%，符合预期，维持“买进”评级

近期评等 日期 收盘价 评级 2023/08/15 17.39 买进 股价相对大盘走势 公司基本信息 产业别 医药生物 A 股价(2024/3/8) 13.27 深证成指(2024/3/8) 9369.05 股价 12 个月高/低 23.47/10.66 总发行股数(百万) 1178.52 A 股数(百万) 1178.09 A 市值(亿元) 156.33 主要股东 横店集团控股有 限公司(28.08%) 每股净值(元) 5.28 股价/账面净值 2.51 一个月 三个月 一年 股价涨跌(%) 10.8 -14.2 -42.9 机构投资者占流通 A 股比例 基金 17.6% 一般法人 52.1% 2023 年扣非净利 YOY+22%，符合预期，维持"买进"评级 结论与建议： 原料药承压，CDMO 快速增长，制剂获批品种不断扩充：（1）公司 2023 年原料药中间体业务实现营收 80.0 亿元，YOY+3.2%，地缘政治对出口产 生了一定负面影响，毛利率为 17.6%，同比增 0.9 个百分点，主要是受益 于原料端价格低位；（2）CDMO 业务实现营收 20.0 亿元，YOY+27.1%，毛 利率 42.3%,同 ...