200MW风电项目落地，降本+出海持续推进

证券研究报告 | 公司点评 大业股份（603278.SH） 事件：公司发布《关于取得风电项目核准证明的公告》，其申报的分散式风 电项目取得核准。 自建绿能有助于降低成本与海外推广，200MW 风电场有望每年节省逾 2 亿元用电成本。根据我们测算，公司每获批 50MW 风电场，建成后每年可 节约用电成本 5,640 万元，本次获批 200MW 风电场，则有望每年节省逾 2 亿元用电成本。陆上风电建设周期通常为 2~3 个季度，以此推算，公司有 望在 2024 年底建成风电场并实现并网，2025 年实现风电自用，从而显著降 低生产成本。同时，海外对进口产品绿色减碳要求日趋严格，公司通过自建 风电场提升产品绿能占比，有助于开拓欧美等海外市场，进一步提升全球份 额。 盈利预测与投资建议。我们预计公司 2023-2025 年营业收入分别为 55.03/61.98/70.24 亿元，归母净利润分别为 1.12/1.92/3.58 亿元，当前市 值对应 2023 年 PE 为 33.5X。公司下游企稳回暖，主业成本优化对利润提振 作用明显，叠加特种钢丝新产品有望突破机器人等新赛道，维持"买入"评 级。 | --- | -- ...