2023 年年报点评：盈利能力明显增强，春节档市占率大幅提升

2024 年 03 月 11 日 公司研究 评级：买入(维持) ——横店影视（603103）2023 年年报点评 事件: 投资要点: （1）公司 2023 年营收 23.5 亿元，YOY+64.6%，较 2021 年增长 2.9%； 归母净利 1.66 亿元，YOY+152.25%，较 2021 年增长 1113.2%；扣 非归母净利 0.74 亿元（2022 年-4.4 亿元），较 2021 年增长 265.6%； 非经常性损益 9203 万元，其中政府补助 2517 万元、应收款项减值 准备转回 1219 万元。2023 年毛利率 14.0%，较 2021 年提升 1.2pct （2019 年 20.65%）；期间费用率 7.99%，较 2021 年下降 2.34pct； 净利率 7.06%（2019 年 11%）。2023 年公司经营现金流净额 7.46 亿元（YOY+138.7%，较 2019 年/2021 年增长 28.5%/14.3%）。 （2）2023Q4 营收 3.96 亿元（YOY+96.6%，QOQ-49.4%），归母净利 -0.7 亿元（YOY+66.8%，QOQ-156.9%），扣非归 ...