社服行业周报：CPI超预期修复，促销费政策落地可期

证券研 究报告 y 社会服务 报告日期：2024 年3 月11日 CPI 超预期修复，促销费政策落地可期 ——社服行业周报 核心观点： 华龙证券研究所  本周（2024.3.4-2024.3.8）社会服务指数跑输上证综指、沪 投资评级：增持（维持） 深 300、中小板指数，跑赢创业板指、深圳成指和中证 500 等 基准指数。社会服务指数跌幅-0.31%，跑输沪深 300 指数 0.25pct。重点子板块中，餐饮及景区受到节后线下餐饮消费 最近一年走势 场景回归正常化与休闲出行热情延续的催动，板块表现亮眼。 社服行业子板块涨幅由高到低分别为餐饮（+5.07%）、景区 （+4.27%）、休闲综合（+2.00%）、教育（-1.08%）、酒店（-2.05%）、 人力资源（-4.57%）、旅游零售（-6.09%）。  2 月份 CPI 超预期转正，若后续 CPI 能持续为正且剪刀差继续 为负，则消费板块超额收益或将再次显现。2024 年 2 月份， 全国居民消费价格同比上涨 0.7%。其中，城市上涨 0.8%，农 村上涨0.5%；食品价格下降 0.9%，非食品价格上涨 1.1%；消 费品价格下降 0.1%，服务价格 ...