2023年年报点评：积极调整信贷结构，财富业务基础夯实

平安银行（000001.SZ）2023年年报点评 积极调整信贷结构，财富业务基础夯实 2024年03月15日 事件：3月14日，平安银行发布2023年年报。23年累计实现营收1647亿元， 推荐 维持评级 YoY-8.4%；归母净利润465亿元，YoY+2.1%；不良率1.06%，拨备覆盖率278%。 当前价格： 10.23元 ➢ 业绩增速的压力，或部分源于信贷结构的调整。2023年平安银行营收、归 母净利润增速相较前三季度，分别-0.8pct、-6.1pct。23年营收分项来看，净利 息收入同比-9.3%，降幅较前三季度扩大3.2pct，息差压力或部分源于零售信贷 [Table_Author] 结构的调整；中收同比-2.6%，居民风险偏好仍处于低位，使得代销理财、基金 收入承压，另外代理保险费率下行也给中收带来负面影响；其他非息收入同比- 11.7%，降幅较前三季度收窄16.4pct。 ➢ 信贷风险偏好下降，净息差延续收窄。23Q4单季净息差2.11%，环比23Q3 下降 19BP。资产端，23Q4 单季资产收益率 4.34%，环比-19BP，压力主要来 自：行业性的新发贷款定价下行、存量按揭贷款利率调整， ...