规模增速放缓，大幅提高分红

[Table_Page] 年报点评|股份制银行Ⅱ 证券研究报告 [平Table_安Title] 银行（000001.SZ） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 10.23元 规模增速放缓，大幅提高分红 合理价值 21.18元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-03-15 ⚫ 平安银行发布2023年度报告，我们点评如下：23年营收、PPOP、归 相[Ta对ble市_P场icQ表uot现e] 母净利润同比分别增长-8.4%、-9.2%、2.1%，增速较23Q13分别下 降0.76pct、1.34pct、6.06pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、净手 4% 续费收入、拨备计提、其他收支、有效税率降低形成正贡献，净息差收 -2%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 窄、成本收入比提升等因素形成一定拖累。 -9% ⚫ 亮点：（1）资产质量稳健，关注、逾期指标有所改善。23年末不良贷 -15% 款率 1.06%，较 23Q13 小幅回升 1bp，主要是分母变小，对公贷款 -22% 不良率保持低位稳 ...