PCB产品结构优化，封装基板稳步发力

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年3月15日 002916.SZ 深南电路 买入 PCB 产品结构优化，封装基板稳步发力 原评级：买入 市场价格:人民币 83.58 公司发布 2023 年年报，受下游需求拖累公司业绩同比有所下滑，但公司 PCB 产品 板块评级:强于大市 结构优化，封装基板项目正稳步进入量产爬坡阶段，维持买入评级。 支撑评级的要点 股价表现  公司2023全年业绩同比下滑，23Q4同环比有所改善。公司2023全年实现收入 135.26亿元，同比下降3.33%，实现归母净利润13.98亿元，同比下降14.74%， 26% 实现扣非净利润9.98亿元，同比下降33.4%。单季度来看，公司23Q4实现营收 14% 40.65亿元，同比+15.91%/环比+18.59%，实现归母净利润4.90元，同比+6.99%/ 1% 环比+12.84%,实现扣非净利润 2.61 亿元，同比-34.85%/环比-16.29%。盈利能力 (11%) 方面，公司2023年毛利率23.43%，同比减少2.09pcts，归母净利率10.34%，同 比减少1.38pcts，扣非净利率7.38%，同比减少3 ...