深度报告：网页版社交电商龙头，AI赋能降本增效

➢ 以包装业务起家，2017 年入局跨境电商，以日韩地区收入为主。1）包装业务：公 司的传统主力业务，主要产品为彩色包装纸盒、彩色包装箱、环保纸袋和 QSR 包装等。 服务于食品、餐饮、饮料、日化等快速消费品领先企业，如伊利集团（22Q1-3 收入占 比总收入 24.82%）、瑞幸咖啡（22Q1-3 收入占比总收入 1.62%）、华莱士（22Q1-3 收 入占比总收入 1.47%）、麦当劳（22Q1-3 收入占比总收入 1.27%）、旺旺集团（22Q1-3 收入占比总收入 0.91%）、恒安集团、纳爱斯集团等。公司在这一领域已有 20 年的经 验，拥有多项质量和环境管理认证。2）互联网业务：包括跨境电商和吉喵云 SaaS 服务 平台，已经成为东南亚地区跨境社交电商龙头企业，同时在疫后转变发展方向，大力发 展日韩市场，22Q1-3 日韩收入占比境外收入比例为 47.6%，东南亚占比 20.0%。公司 互联网业务保持稳定增长，2017-2022 年营收 CAGR 为 73.2%，23H1 实现收入 21.49 亿元/yoy+35.7%，占总营收 68.34%，对总利润贡献比例为 87.91%。 ➢ 社交电商改变传 ...