业绩稳定性强，提质增效推动利润弹性持续释放

[Table_Page] 年报点评|军工电子Ⅱ 证券研究报告 [中Table_航Title] 光电（002179.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 35.31元 业绩稳定性强，提质增效推动利润弹性持续释放 合理价值 55.87元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-17 ⚫ 事件：公司公告2023年年报，实现营收200.72亿元（YOY+26.75%）， 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 归母净利润 33.39 亿元（YOY+22.86%）,扣非归母净利润 32.45 亿元 （YOY+23.73%）。毛利率37.95%，较去年同期增加1.41pct，净利率 10% 17.61%，较去年同期减少0.71pct。 3% ⚫ 点评：业绩稳定性强，提质增效推动利润弹性持续释放，毛利率进一步 -5%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 增长，净利率下滑主要受股权激励费用摊销影响。报告期内，公司防务 -12% 领域互连方案供应商首选地位持续巩固；通讯与工业业务经营质效取得 -20 ...