23年报点评：汽车玻璃业务量价齐升，盈利能力改善

[Table_Page] 年报点评|汽车零部件 证券研究报告 [福Table_耀Title] 玻璃(600660.SH/03606.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 43.65元/41.40港元 23 年报点评：汽车玻璃业务量价齐升，盈利能力改善 合理价值 46.94元/48.11港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-18  23年汽车玻璃量价齐升推动收入持续稳健增长。根据年报，公司23年 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 实现营业收入331.6亿元/同比+18.0%，跑赢同期国内汽车销量增速约 7.5pct，公司营收表现好于行业主要是由于公司汽车玻璃销量（同比 38% +10.2%）和单价（同比+5.9%）的提升。公司23年实现扣非前后归母 26% 净利润56.3/55.3亿元，同比分别+18.4/+18.5%。其中23Q4实现营收 14% 93.4亿元，同比+21.9%；实现扣非前后归母净利润15.0/14.7亿元， 3% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/ ...