全球集装箱龙头，集装箱需求回暖共振海工复苏

中集集团 （000039.SZ）首次覆盖报告 全球集装箱龙头，集装箱需求回暖共振海工复苏 2024年03月18日 ➢ 全球集装箱需求开始复苏。中集集团于1980年1月创立于深圳，由招商局 推荐 首次评级 与丹麦宝隆洋行合资成立。目前主要从事集装箱、道路运输车辆、能源/化工/ 当前价格： 8.91元 液态食品装备、海洋工程装备、空港装备的制造及服务业务。2019-2021 年受 益于海运需求上升，公司集装箱业务量价齐升，营收占比由 22.57%增长 40.3%，毛利率由 6.89%提升至 25.64%，带动公司整体毛利率、净利率由 14.5%/2.9%增长至 18%/5.1%，2022 年随着海运需求回归正常化，集装箱供 [T able_Author] 不应求局面有所改变，导致整体毛利率净利率承压，2023 年前三季度，公司毛 利率/净利率分别为 13.7%/1.5%。集装箱需求筑底，2024 年有望进入周期上 行阶段。上一轮周期上行启动于2019年，于2021年演绎至巅峰，核心驱动因 素在于全球各地区经济复苏不平衡，港口拥堵或关闭造成船期延误，叠加航运 公司削减主要航线的运力，整体造成集装箱运力较为紧张，从而 ...