三大业务齐头并进，实现有质量的增长

上 市 公 司 房地产 2024 年03月 19 日 招商蛇口 (001979) 公 司 研 究 ——三大业务齐头并进，实现有质量的增长 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 （维持）  23年营收同比-4%，业绩同比+48%、符合预期，净利率提升、业绩高增。据公司公告， 2023年，公司营业收入1,750.1亿元，同比-4.4%；归母净利润63.2亿元，同比+48.2%， 符合预期；扣非后归母净利润 57.3 亿元，同比+69.2%；基本每股收益 0.65元/股，同比 +58.5%；加权净资产收益率 6.0%，同比+2.3pct。毛利率和归母净利率分别为 15.9%和 证 市场数据： 2024年03月18日 3.6%，分别-3.4pct 和+1.3pct；三项费用率 4.4%，同比-0.2pct。23 年末，公司合同负 券 收盘价（元） 9.52 研 一年内最高/最低（元） 15.5/8.03 债1,615亿元，同比+11.5%，覆盖23年营收0.9倍。公司业绩高增，主要源于资产减值 究 市净率 0.7 规模较22年有所下降：23年计提减值准备24亿元，同比-40亿元。 报 息率（分红/ ...