品质+成本，颗粒硅独具竞争优势

Table_BaseInfo 2024 年 3 月 20 日 公司动态分析 协鑫科技（3800.HK） 证券研究报告 品质+成本，颗粒硅独具竞争优势 公用事业 投资评级： 未有 事件：协鑫科技公布 2023 年业绩，基本符合市场预期。行业处于不利周期，收入 利润出现倒退。2024年由于多晶硅料环节仍有供过于求，预期价格仍维持低位。颗 目标价格： 未有 粒硅低电耗低成本在竞争优势更明显，同时颗粒硅品质快速提升中，满足N型料需 求。颗粒硅产能快速扩张中，预期2024年底国内颗粒硅产能达50万吨。钙钛矿、 现价 (2024-3-19)： 1.45港元 CCz等新技术取得突破。彭博一致预期，公司2024年盈利46.6亿人民币，目前股 价对应2024年PE7.6倍，我们认为估值具备上行空间。 报告摘要 总市值(百万港元) 39,061.45 流通市值(百万港元) 39,061.45 业绩表现受制于行业周期。协鑫科技业绩表现基本符合市场预期，2023年收入同比 总股本(百万股) 26,938.93 减少 6%至 337 亿元 RMB，净利润同比减少 85%至 25 亿元 RMB。业绩倒退一方 流通股本(百万股) 26,9 ...