现金成本持续下降，产品品质显著提升 根据公司半年报，公司25H1颗粒硅平均生产现金成本（不含税）为26.22元/kg，分季度看，25Q2公司现 金成本为25.31元/kg，延续了此前逐季度降本的态势。品质方面，随着公司持续的工艺优化和技术升 级，产品纯度和稳定性持续提升，基于"18元素总金属杂质≤1ppbw"标准，公司产品比例于25Q2已达到 91.8%；浊度方面仍在不断持续优化，颗粒硅已基本全面实现浊度低于100NTU，同时颗粒硅浊度 ≤70NTU的产品比例也在持续提升，从2024年9月的25%已经提升至2025年Q2的57.4%。随着公司产品质 量的持续优化，市占率得到显著提升，25H1公司市占率为24.32%，与24年全年相比提升9.74Pcts。 钙钛矿GW级产线实现量产，产业化进程加速根据协鑫光电公众号，今年6月协鑫光电GW级钙钛矿基地 正式投产。在钙钛矿方面，协鑫创造多项"全球之最"：全球最大单结与叠层钙钛矿组件、最高大尺寸组 件效率、全球最大规划产能，以及全球首个通过德国TUV莱茵3倍IEC稳定测试及全球首家采用AI高通 量设备实现研发AI化等创新实践。此次GW级项目的投产，标志着全球钙钛矿光伏 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 協鑫科技控股有限公司 呈交日期: 2025年9月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03800 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 5,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 50,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 5,000,000,000 | 本月底法 ...

因此，协鑫科技需要拿出部分现金支持改革的可能性较大，但具体资本开支或现金投入规模仍需根据改 革最终方案决定。 这一前提下，协鑫科技对资金的管理非常小心。 每经记者｜胥帅 每经编辑｜董兴生 8月31日，硅料龙头协鑫科技（03800.HK）召开了2025年半年度业绩说明会，提到了多晶硅产能整合的 细节。 《每日经济新闻》记者获悉，协鑫科技高管在会上提到，今年整体的（多晶硅行业）改革方案还没有百 分百确定，在方案定下来后，协鑫科技需要拿出部分现金支持改革的可能性较大。 另外，公司也谈到行业未来情况，认为多晶硅价格大幅上涨至超过10万元/吨的可能性极低，预计将在6 万元/吨至8万元/吨的区间波动。 资本开支或现金投入规模需根据改革方案决定 在协鑫科技2025年半年度业绩说明会上，公司首席财务官杨文忠回答了多晶硅收储与协鑫科技回购股份 的问题。 杨文忠表示，今年整体的（多晶硅行业）改革方案还没有百分百确定，之前听过不同的方案，在方案定 下来后，公司可能要拿出一部分现金支持改革，"要搭一些基金，但是（还）没有最后看到文件"。 协鑫科技还提到，当前，工信部正在推进企业节能排查，通过能耗指标（如单位能耗GDP、电耗、气 耗、 ...

消息面上，9月1日，多晶硅期货主力合约大幅上涨6%，收于5285元吨。中信期货认为，多晶硅价格上 涨主要受到三方面因素推动：一是市场对落后产能出清及潜在产业重组计划关注度升高；二是8月多晶 硅供应大幅回升后，市场预期9月起行业或将实施限产限售措施以缓解供需压力；三是头部企业报价或 进一步上行。据SMM光伏快讯消息，国内头部多晶硅企业报价上调，其中棒状硅主流报价上涨至55元/ 千克，颗粒硅报价49元/千克。 硅料股早盘走高，截至发稿，新特能源(01799)涨7.48%，报7.76港元；协鑫科技(03800)涨5.47%，报1.35 港元。 ...

智通财经APP获悉，硅料股早盘走高，截至发稿，新特能源(01799)涨7.48%，报7.76港元；协鑫科技 (03800)涨5.47%，报1.35港元。 消息面上，9月1日，多晶硅期货主力合约大幅上涨6%，收于5285元吨。中信期货认为，多晶硅价格上 涨主要受到三方面因素推动：一是市场对落后产能出清及潜在产业重组计划关注度升高；二是8月多晶 硅供应大幅回升后，市场预期9月起行业或将实施限产限售措施以缓解供需压力；三是头部企业报价或 进一步上行。据SMM光伏快讯消息，国内头部多晶硅企业报价上调，其中棒状硅主流报价上涨至55元/ 千克，颗粒硅报价49元/千克。 ...

下一阶段，广发证券预计将带来价格弹性的催化或将为环保/能耗层面标准的提升推动产量刚性下降， 进而带来产业链价格的弹性。回顾历史供给侧行业改革，环保限产均为降低排产、提升价格的有效手 段、亦能有效巩固行业自律效果。近期工信部亦对多晶硅行业发布专项节能监察通知，或将通过能耗分 类对未来供给提供依据。 此外上证报称，8月31日上午，多晶硅巨头协鑫科技举办半年度业绩说明会，公司表示，随着行业整治 内卷力度的加大和产业有序竞争的推进，在保持目前颗粒硅4万余元每吨售价的情况下，公司8月底至9 月左右可以恢复盈利，即公司报表层面的盈利。协鑫科技首席财务官杨文忠称："我们相信改革（并购 重组）应该很快会有更明确的信息出来。 9月1日期货行情显示，多晶硅主连午后快速拉升，收盘大涨6%。 据媒体报道，受近期多晶硅行业自律以及市场交易影响，国内头部多晶硅企业报价上调，其中棒状硅主 流报价上涨至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克。对于后续成交情况需继续观察。 公司方面，据上市公司互动平台表示，通威股份、大全能源等N型硅料龙头公司，双良节能主营单晶硅 片。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 甬兴证券表示，若多晶硅限产落实 ...

据上海有色网（SMM），国内头部多晶硅企业现货报价同步上调，棒状硅主流报价升至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克。此次价格反弹，主要 受益于多晶硅行业自律公约的推动。 光伏产业链上游的多晶硅和玻璃价格出现显著上涨，市场关注度迅速升温。 9月1日，多晶硅期货主力合约大涨逾6%，头部企业现货报价同步上调，光伏玻璃9月新单报价亦大幅上行。两大核心材料价格的同步走强，反映 出光伏行业供需格局正在发生积极变化。 业内普遍认为，随着行业自律、公约和去产能政策的推进，产业链价格涨势有望延续，行业景气度有望回升，相关公司盈利修复预期增强。 多晶硅价格大幅反弹，行业自律成关键推手 | 序号 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅↓ | 今开 | 最高 | 最低 | 昨结 | 成交量 | 成交额 | 买盘(外盘) | 实盘(内盘) | 持仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | psm | 多晶硅主连 | 52285 | 2975 | 6. 03% ...

9月1日，广期所多晶硅期货价格全线大涨。其中，主力合约PS2511收盘涨幅达6.03%，PS2510合约收盘 涨幅也达到了5.69%。 | | | 东方财富网 > 行情中心 > 期货市场 > 广期所 > 多晶硅 | | | | | | | | | | | | ○ 查看最新 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 体育 | 代码 | 名称 | 最新价 | 张洪陵 | 张铁书 | 今开 | 酸盐 | 最长 | 昨结 | 成交量 | 成交额 | 英盘(外盘) | 类盘(内盘) | 持合量 | | 1 | pin | 多圖硅主连 | 22586 | 2975 | 6.03% | 49265 | 52420 | 48220 | 49310 | 53.61万 | 802,51亿 | 283779 | 252319 | 1604091 | | 2 | p=2511 | 多幅硅2511 | 62285 | 2975 | 6.03% | 49265 | 52420 | 4822 ...

一为多晶硅企业并购重组计划的最新进展。 9月1日，广期所多晶硅期货价格全线大涨。其中，主力合约PS2511收盘涨幅达6.03%，PS2510合约收盘涨幅也达到了5.69%。 | 序号 | 代码 | 名称 | 最新价 | 张跌额 | 张跃帽� | 今开 | 最高 | 最低 | 昨得 | 成交量 | 成交额 | 买盘(外盘) | 英雄(内閣) | 持命重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I | psm | 多晶硅王连 | 62285 | 2975 | 6.03% | 49265 | 52420 | 48220 | 49310 | 53.61万 | 802.51亿 | 283779 | 252319 | 160409 | | 2 | ps2511 | 多晶硅2511 | 52285 | 2975 | 6.03% | 49265 | 52420 | 48220 | 49310 | 53.61万 | 802. 517. | 283779 | 252319 | 1 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [5][8]. Core Viewpoints - The company's performance has shifted from profit to loss, primarily due to supply-demand mismatches in the industry and intensified competition leading to prices falling below cash costs. However, recent government initiatives aimed at reducing competition have shown early positive results, suggesting a potential rebound in performance as supply-side reforms continue [2]. - The average cash production cost of granular silicon has been decreasing, reaching 26.22 RMB/kg in the first half of 2025, with a further reduction to 25.31 RMB/kg in Q2 2025. The quality of products has significantly improved, with 91.8% of products meeting the standard of total metal impurities ≤1 ppbw, and the proportion of products with turbidity ≤70 NTU increasing from 25% in September 2024 to 57.4% in Q2 2025 [3]. - The company has successfully launched a GW-level perovskite production line, marking a significant milestone in the commercialization of perovskite photovoltaic technology. This project is noted for achieving several global records, including the largest single-junction and tandem perovskite modules and the highest efficiency for large-sized modules [4]. Financial Forecasts - Revenue projections for the company from 2025 to 2027 are 12.594 billion RMB, 21.309 billion RMB, and 24.398 billion RMB, respectively. Net profits are expected to be -2.375 billion RMB in 2025, 838 million RMB in 2026, and 2.189 billion RMB in 2027, indicating a recovery in profitability [5][7]. - The report anticipates a significant increase in the company's market share, which was 24.32% in the first half of 2025, up 9.74 percentage points from the previous year, as the photovoltaic industry undergoes capacity clearing and the company continues to lower production costs [3][5].