单季度营收、盈利能力均创历史新高！

港股公司报告 | 公司点评 名创优品（09896） 证券研究报告 2024年03月20日 投资评级 单季度营收、盈利能力均创历史新高！ 行业 非必需性消费/专业零 售 3月12日，公司发布截至2023年12月31日止六个月的业绩公告。公告显示，2023 6个月评级 买入（首次评级） 年下半年公司实现收入76亿元同增45%，经调整净利13亿元同增65%，派发现金 当前价格 37.8港元 股息人民币6.5亿元，占调整后净利润50%。23Q4公司实现收入38.4亿元同增54%， 创单季度历史新高，国内营收23.5亿同增56%，海外营收14.9亿同增51%，经调 目标价格 港元 整净利6.6亿元同增77%，同创历史新高，经调整净利率为17.2%同增2.2pct。 基本数据 毛利率提升显著。23Q4公司毛利率为43.1%同增3.1pct，创历史新高。主要由于， 港股总股本(百万股) 1,263.69 1）海外市场产品优化及直营市场收入占比提升；2）国内品牌升级战略，使得新推 港股总市值(百万港元) 47,767.47 出产品贡献出较高毛利率，同时采取了有效的降本措施；3）TOPTOY产品结构转向 盈利能力更高的产品。 ...