依沃西和K药头对头三期试验中期分析结果有望于二季度末公布

浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 康方生物（9926.HK）：依沃西和 K 药 阳景 浦 头对头三期试验中期分析结果有望 首席医药分析师 银 Jing_yang@spdbi.com 国 (852) 2808 6434 于二季度末公布 际 胡泽宇 CFA 康方生物 2023 年收入和净利润大致符合我们预期。2023 年开坦尼实 医药分析师 现强劲增长，我们预计其 2024 年收入增速在 20%+左右。另外，2024 ryan_hu@spdbi.com 年研发费用预计温和增加。年内主要催化剂依沃西和 K药头对头数据 (852) 2808 6446 中期分析结果有望于二季度末公布，我们认为成功概率较高。维持“买 入”评级，目标价为 65 港元，潜在升幅 30%。 2024年3月20日 公  2023 年业绩符合我们预期：营业收入同比+440%至人民币 45.3 亿 司 元，基本符合我们的预期，其中产品销售收入同比+48%至 16.3 亿元 评级 研 （开坦尼收入 13.6 亿元,强于预期；安尼可收入 2 亿+元，弱于预 究 期），AK112 出海授权确认首付款收入人民币 29 亿元；产品销售毛 目标价（港元） ...