海外观察：2024年3月美国FOMC会议：美联储对通胀上行风险或有忽视

总 量 研 究 宏 观 简 评 [美联储对通胀上行风险或有忽视 Table_NewTitle] ——海外观察：2024年3月美国FOMC会议 ➢ 核心观点：美联储本次会议的表态偏鸽，对通胀继续下行、经济软着陆有信心。美联储 对于经济和通胀可能过于乐观，其中或酝酿了通胀上行再次超预期、美联储重新转鹰的 风险，对于美股的风险也需有所关注。2023年5月以来，隔夜逆回购规模的下降引发银 行储备金上行、对冲了缩表的效果。在6月底隔夜逆回购耗尽之前，美联储实际上没有退 出QT的必要。QT Taper更有可能在6月中旬的会议上开始。 ➢ 美联储对于通胀上行的风险或许关注不足。鲍威尔在记者会中，对于经济和通胀的反应 函数呈现出一定的不对称性，对于经济下行风险的重视程度偏高，但通胀上行风险关注 较低。目前，美联储对于经济和通胀已经过于乐观，其中或许酝酿了通胀上行再次超预 期、美联储重新转鹰的风险，对于美股的风险也需有所关注。 [Table_Reportdate] 2024年03月21日 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师 刘思佳 S0630516080002 liusj@ ...