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陌陌主站调整影响2024年收入及利润,或加大海外业务投入

交银国际研究 公司更新 互联网 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月15日 美元5.96 美元6.60↓ +10.7% 挚文集团 (MOMO US) 陌陌主站调整影响2024年收入及利润,或加大海外业务投入  4季度业绩略超预期:2023年4季度收入30亿元人民币(下同),同/环比降 个股评级 7%/1%,略超我们/市场预期3%。经调整净利润5.2亿元,超我们/市场预期 中性 6%/5%,对应经调整净利率17%,同比提升2个百分点,受益于好于预期的 营销费用控制(占收入比同/环比优化3/2个百分点)。 1年股价表现  直播/社交消费情绪疲弱,陌陌/探探收入均承压,付费用户降势持续。陌 MOMO US 陌主站:4季度直播/增值收入同比降9%/10%,主要因直播打赏/社交消费 30% MSCI中国指数 20% 情绪疲弱,以及赛事投入收缩减少对收入拉动。新应用:收入维持增势, 10% 同/环比增43%/8%,受益于海外社交产品Soulchill的快速增长。2)受直播 0% 业务收缩及会员自动续费政策影响,探探收入同比降21%,对比3季度14% -10% -20% 降幅扩大, MAU仍未止跌,季度付费会员环比 ...