Q4减值拖累全年业绩，分红57%提升股东回报

华福证券 火力发电 2024年03月21日 公 司 华能国际（ ） 600011.SH 买入（维持评级） 研 究 当前价格： 9.11元 目标价格： 10.95元 Q4 减值拖累全年业绩，分红 57%提升股东回报 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 15,698.09/10,997.71 流通A股市值(百万元) 100,189.14 投资要点： 每股净资产(元) 3.35 资产负债率(%) 68.33  事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收2543.97亿元，同比 一年内最高/最低价(元) 10.55/6.90 +3.11%；归母净利润84.46亿，同比+214.33%。分季度看，2023Q4单 一年内股价相对走势 季营收630.75亿元，同比+0.48%；归母净利润-41.18亿元，同比-19.54% 公 司  全年归母净利润同比高增214%，Q4减值拖累全年业绩。23年公司上 财 网电量4478.56亿千瓦时（同比+5.33%），同时平均上网结算电价为508.74 报 元/兆瓦时（同比-0.23%），量增价减，23年收入同比+3.11%。23年境内 点 评 火电厂售电单位燃料成本326. ...