2023年业绩逊预期，开发利润下降；维持中性

交银国际研究 公司更新 香港房地产 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月22日 港元23.00 港元23.84 +3.7% 恒基地产 (12 HK) 2023 年业绩逊预期，开发利润下降；维持中性  2023年全年业绩差于市场预期：收入同比增长7.9%至275.7亿港元，主要 个股评级 受各线业务收入增长温和带动。核心净利润大致持平，同比上升0.8%至 中性 97.1 亿港元，但较彭博一致预测低 12%。净利润率下降 2.5 个百分点至 35.2%，主要由于开发利润率下滑 3.8 个百分点至 16.2%及净利息费用增 1年股价表现 加。全年每股派息维持1.80港元，核心派息比率大致维持在~90%。 12 HK 恒生指数  物业开发利润下降，但撤辣后销情理想：物业开发收入同比增长3.9%至 10% 5% 152亿港元，其中约96.5%来自香港。已售未结销售达177.4亿港元，其中 0% -5% 约77%将在2024年结转入账。然而受房价下降影响，2023年物业开发息 -10% 税前利润同比下降16%至24.6亿港元。2024年，公司计划推出13个香港 -15% -20% 住宅项目，共计181万平方呎。另 ...