HENDERSON LAND DEVELOPMENT COMPANY LIMITED 恒 基 兆 業 地 產 有 限 公 司 股份代號：12 2024 中期報告 | --- | --- | |-------|----------------------------------| | | 目錄 | | 2 | 二零二四年中期業績摘要 | | 3 | 董事局主席報告 | | 3 | 中期業績及股息 | | 3 | 暫停辦理股份過戶登記 | | 4 | 業務回顧 | | 4 | 香港 | | 21 | 中國內地 | | 26 | 恒基兆業發展有限公司 | | 27 | 美麗華酒店企業有限公司 | | 28 | 聯營公司 | | 28 | 香港中華煤氣有限公司 | | 30 | 香港小輪（集團）有限公司 | | 31 | 陽光房地產投資信託基金 | | 32 | 集團財務 | | 32 | 可持續發展 | | 33 | 展望 | | 35 | 財務回顧 | | 48 | 獨立核數師審閱報告 | | | 簡明中期財務報表 | | 49 | 綜合損益表 | | 50 | 綜合損益及其他全面收益表 | | 51 | 綜合財 ...

| --- | --- | --- | |------------|------------|----------| | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | | 港元 21.65 | 港元 23.84 | +10.1% | 恒基地产 (12 HK) 上半年业绩符合预期，利润率下跌但维持派息；维持中性 2024 年上半年业绩符合预期：收入同比增长 14.4%至 117.6 亿港元，主要 受其他收入增长带动。核心净利润同比下降 10.4%至 54.4 亿港元，占我们 全年估算利润的 50.0%，大致符合我们预期。净利润减少主要由于毛利率 下跌，以及 2023 年上半年阳光房地产信托的一次性会计处理录得约 16 亿 港元的收益。半年每股派息维持0.5港元，核心派息比率同比上升4.6个百 分点至 44.6%。 物业开发毛利率承压：物业开发收入同比增长 14.0%至 49.4 亿港元，主要 是受出售港汇东带动。同时，受出售港汇东以及政府征收农地一次性收益 带动下，物业开发税前利润同比上升 65%至 14.8 亿港元，但剔除该影响， 税前利润下跌约 44%至约 5.0 亿港元。已售未结销售达 208 亿港元，其中 约 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明， 並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 1 二零二四年中期業績公佈 董事局主席報告 中期業績及股息 集團截至二零二四年六月三十日止六個月內，股東應佔(未經審核)基礎盈利為港幣五 十四億四千一百萬元，較去年同期之港幣六十億七千三百萬元，減少港幣六億三千二 百萬元或 10%。每股基礎盈利為港幣 1.12 元 (二零二三年：港幣 1.25 元)。期內，盈 利包括出讓北角一項投資物業（即「港匯東」）之控股公司權益，所帶來之基礎盈利約 港幣十四億零七百萬元。此外，政府以現金合共約港幣十八億六千萬元，補償收回集 團位於粉嶺北及古洞北新發展區所持有之若干土地合共約一百四十五萬平方呎，而帶 來基礎盈利約港幣十億九千六百萬元。至於去年同期，由於陽光房地產投資信託基金 (「陽光房地產基金」)自二零二三年六月三十日成為集團之上市聯營公司，集團以公允 價值按權益法計算其淨資產，按所佔之權益而產生之淨收益為港幣十五億九千一百萬 元，而期內並沒有該項收益。 期內，集團建成 ...

二零二三年 年報 股份代號：12 THE HENDERSON 地標中的地標 公司簡介 恒基兆業地產有限公司乃由李兆基博士大紫荊勳賢於一九七六年所創立，現為一間於香港及 內地均具領導地位之地產發展集團。其核心業務包括物業發展及物業投資。此外，本公司亦 持有兩間上市附屬公司，即恒基兆業發展有限公司及美麗華酒店企業有限公司，以及三間上市 聯營公司，即香港中華煤氣有限公司（該公司持有一間上市附屬公司港華智慧能源有限公司之 權益）、香港小輪（集團）有限公司及陽光房地產投資信託基金之權益。 本公司自一九八一年在香港上市，至今已發展成為本港最大地產發展商之一。於二零二三年 十二月三十一日，本公司市值為港幣一千一百六十億元，連同旗下之上市附屬公司及聯營公 司，總市值約為港幣二千五百二十億元。 本公司以垂直整合方式經營，並以建築、項目及物業管理支持其核心業務。恒基地產旗下所有 業務，均致力提供最優質產品、最稱心服務、及最切合環保及可持續發展需要，務求對股東、 ...

交银国际研究 公司更新 香港房地产 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月22日 港元23.00 港元23.84 +3.7% 恒基地产 (12 HK) 2023 年业绩逊预期，开发利润下降；维持中性  2023年全年业绩差于市场预期：收入同比增长7.9%至275.7亿港元，主要 个股评级 受各线业务收入增长温和带动。核心净利润大致持平，同比上升0.8%至 中性 97.1 亿港元，但较彭博一致预测低 12%。净利润率下降 2.5 个百分点至 35.2%，主要由于开发利润率下滑 3.8 个百分点至 16.2%及净利息费用增 1年股价表现 加。全年每股派息维持1.80港元，核心派息比率大致维持在~90%。 12 HK 恒生指数  物业开发利润下降，但撤辣后销情理想：物业开发收入同比增长3.9%至 10% 5% 152亿港元，其中约96.5%来自香港。已售未结销售达177.4亿港元，其中 0% -5% 约77%将在2024年结转入账。然而受房价下降影响，2023年物业开发息 -10% 税前利润同比下降16%至24.6亿港元。2024年，公司计划推出13个香港 -15% -20% 住宅项目，共计181万平方呎。另 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不 發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 二零二三年全年業績公佈 董事局主席報告 股東應佔盈利 集團截至二零二三年十二月三十一日止年度之股東應佔基礎盈利為港幣九十七億零六 百萬元，較去年度之港幣九十六億二千九百萬元，增加港幣七千七百萬元或 0.8%。本 年度之盈利包括陽光房地產投資信託基金(「陽光房地產基金」)自二零二三年六月三十 日成為集團之上市聯營公司，集團以公允價值按權益法計算其淨資產，按所佔之權益 而產生港幣十五億九千一百萬元之淨收益。每股基礎盈利為港幣2.00元 (二零二二年： 港幣 1.99 元)。 本年度，集團建成投資物業及發展中投資物業經重估後錄得應佔公允價值虧損港幣四 億四千五百萬元(二零二二年 : 港幣三億九千萬元)，當中包括已出售投資物業累計公 允價值變動之調整。在計及相關公允價值虧損，集團本年度之股東應佔盈利為港幣九 十二億六千一百萬元，較去年度之港幣九十二億三千九百萬元，增加港幣二千二百萬 元或 0.2%。每股公佈盈利 ...

智通财经APP获悉，星展发布研究报告称，予恒基地产(00012)“买入”评级，目标价由26.7港元下调至24.7港元。 报告中称，公司去年以22.1亿元将北角港汇东全幢商厦出售予李宁(02331)。该行认为，恒地这次出售资产对公司来说属于正面，因为这有助提高盈利，还提高其财务实力。另一方面，粉岭北新发展区余下三幅土地将由政府以现金补偿收回，也为公司带来可观的利润。由于政府正加快北部都会区的收地工作，恒地将释放其土地储备的隐藏价值。 星展表示，恒基地产拥有全港最大的农地储备，其中大部分位于北部都会区。该行相信，当前任何有关北部都会区正在发展的利好消息都会为恒地股价带来上升空间。由租赁投资组合扩张带动的经常性收入基础改善应该会带来更好的盈利质量，从长远来看，这应该会支撑更高的股票估值。 ...

恒 基 股份代號：12 兆 業 地 產 有 限 公 司 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不 發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失 承擔任何責任。 二零二三年中期業績公佈 董事局主席報告 中期業績及股息 集團截至二零二三年六月三十日止六個月內，股東應佔(未經審核)基礎盈利為港幣六 十億七千三百萬元，較去年同期之港幣五十一億三千七百萬元，增加港幣九億三千六 百萬元或 18%。期內盈利包括陽光房地產投資信託基金(「陽光房地產基金」)於期內 成為集團之聯營公司，集團以公允價值按權益法重估其資產淨值，按所佔之權益而產 生港幣十五億九千一百萬元之淨收益。每股基礎盈利為港幣 1.25 元 (二零二二年：港 幣 1.06 元)。 期內，集團建成投資物業及發展中投資物業經重估後錄得應佔公允價值虧損港幣一億 一千六百萬元(二零二二年 : 港幣三億五千六百萬元)，當中包括已出售投資物業累計 公允價值變動之調整。在計及相關公允價值虧損，集團期內之股東應佔盈利為港幣五 十九億五千七百萬元，較去年同期之港幣四十七億八千一百萬元，增加港幣十一億七 千六百萬元或 25%。每股盈 ...

二零二二年 年報 股份代號：12 ...